📌 بازارهای جهانی:
- شاخصهای سهام اروپا (DAX، CAC40، FTSE100) با رشد ملایم باز شدند و در مسیر پنجمین هفته متوالی صعودی قرار دارند.
- بازار آتی آمریکا نیز با افزایش همراه بود، در حالی که تمرکز سرمایهگذاران بر سخنان مقامات فدرال رزرو و دادههای تورمی باقی مانده است.
📊 دادههای اقتصاد آمریکا:
- شاخص مسکن NAHB برای ماه مه به ۳۴ کاهش یافت (پایینترین سطح از ۲۰۲۲)، نشاندهنده ضعف تقاضا در بازار مسکن است.
- موجودی انبارها در ماه مارس ۰.۱٪ رشد داشت، در حالی که فروش کل ۰.۷٪ افزایش یافت، که نشاندهنده سبقت فروش از انباشت موجودیهاست.
- برآورد رشد GDP فصل دوم توسط فدرال آتلانتا از ۲.۳٪ به ۲.۵٪ افزایش یافت، به دلیل رشد قویتر مصرف و سرمایهگذاری.
💬 نظرات مقامات فدرال رزرو:
- بار (Barr): اقتصاد در وضعیت مناسبی قرار دارد اما تجارت میتواند تهدیدی برای قیمتها باشد.
- باستیک (Bostic): تنها یک کاهش نرخ بهره را در سال ۲۰۲۵ محتمل میداند و رشد اقتصادی را بسیار کند پیشبینی میکند.
💵 تحلیل بازار ارز:
- دویچه بانک هشدار داد که بازارها تمایل کمتری برای تأمین مالی کسریهای دوقلوی آمریکا (بودجه و حساب جاری) دارند، که میتواند منجر به تضعیف دلار شود.
- اظهارات معاون خزانهداری آمریکا نشان داد نگرانی زیادی درباره تورم ندارد و انتظار دارد تورم به هدف بازگردد.
- بانک ملی سوئیس (SNB) نیز در واکنش به انتقادات اعلام کرد مداخلات ارزی تنها برای مقابله با ارزش بیش از حد فرانک بودهاند و اهداف رقابتی نداشتهاند.
🌏 اقتصاد آسیا و اقیانوسیه:
- صادرات سنگاپور در آوریل ۱۲.۴٪ رشد کرد که بسیار بالاتر از پیشبینیها بود، اما چشمانداز همچنان با ابهاماتی همراه است.
- نظرسنجی رویترز نشان داد که بانک مرکزی استرالیا (RBA) احتمالاً در نشست آینده نرخ بهره را کاهش میدهد (۷۵ واحد پایه تا پایان سال).
- انتظارات نرخ بهره: بازارها بهطور کلی انتظار کاهش نرخ بهره در اروپا، کانادا، سوئیس، نیوزلند و استرالیا را دارند، در حالی که برای آمریکا تنها یک کاهش محتمل است و ژاپن در مسیر افزایش ملایم قرار دارد.
📌 نتیجهگیری تحلیلی:
روز گذشته تأکید دوبارهای بر عدم اطمینان نسبت به مسیر تورم و نرخ بهره در اقتصاد جهانی داشت. دادههای ضعیفتر در بخش مسکن آمریکا و سخنان محافظهکارانه برخی اعضای فدرال رزرو، از جمله باستیک، نشان میدهد که کاهش نرخ بهره در آمریکا ممکن است محدودتر از آنچه بازارها انتظار داشتند، باشد. در عین حال، تحلیلهای دویچه بانک زنگ خطری برای بازار اوراق خزانه و دلار آمریکا به صدا درآوردند، چرا که تأمین مالی کسریهای بزرگ دولت با چالش روبروست.
در سمت دیگر، آسیا و اقیانوسیه در آستانه ورود به چرخه جدید سیاستهای تسهیلی قرار دارد؛ بهویژه استرالیا و نیوزلند که با ضعف تقاضا و فشارهای تجاری مواجه هستند. اروپا نیز با وجود بهبود بازار سهام، همچنان به کاهش نرخ بهره نزدیک است.
در مجموع، سرمایهگذاران باید با دقت تحولات مرتبط با نرخهای بهره، تورم و سیاستهای مالی را رصد کنند، چرا که مسیر سیاست پولی دیگر ساده و یکطرفه نیست. پیشنهاد میشود تا تمرکز بیشتری بر تنوع سبد دارایی و پوشش ریسک ارزی داشته باشند.
